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1.1 发展历程：从濒临破产的纺织厂到投资机器初建期（1965-1969年）：初步构建投资平台。伯克希尔∙哈撒韦（以下简称伯克希尔）原为纺织公司，二战后因受廉价进口纺织品冲击而濒临破产。早年间，巴菲特师从格雷厄姆，信奉“烟蒂投资法”，不断以低价买进伯克希尔，并在1965年接手管理层。但纺织生意每况日下，三年后巴菲特投身保险业，利用伯克希尔盈余资金收购了国民保险公司（NICO）和国民火灾及海事保险公司，正式开启保险投资大本营。这一时期，伯克希尔净资产增长近1倍，年化18.4%，而股价由1964年的19美元迅速增长至66美元。

2018年12月12日，博力达思做空恒安国际，目标价0港元。后者当天跌5.7%，收55.76港元。公司股价随后震荡走高，一个多月后反弹至被做空前水平。今年4月下旬，恒安国际股价一度站上70港元，目前回落至55.35港元；2019年3月1日，艾默生（Emerson）做空周黑鸭，目标价2.4港元。公司股价次日（3月4日）上涨2.5%，3月5日停牌，3月6日复牌当日下跌2.44%，收3.46港元。经历二季度的调整后，股价涨至4.33港元；

被视为未来商业基础设施的云业务，在本季度增速最快，当前占阿里整体营收的比例为6.78%。这项业务目前仍处投入期，但亏损有所收窄，最新一个季度里，该业务经调整后亏损3.58亿元，较去年同期4.88亿元有所改善。在BAT中，在第一季度经历了首次季度亏损和高层迭代后的百度，第二季度顺利扭亏。该季度，百度营收达263亿元人民币，环比增长9%，百度核心业务营收环比增长12%。

在主要经济体中，宏观杠杆率超过250%的非常少见，而其中企业部门的杠杆率，中国更是远高于欧元区的101.6%，日本的103.4%，美国的73.5%，更高于俄罗斯、印度和巴西等新兴经济体。政府部门和居民部门杠杆率与这些国家相比，虽然不是很高，但上升速度很快，其中政府部门可能还存在一些隐形负债，居民部门存款总额减去贷款总额后的“净存款”规模，在2015年达到高峰值后快速下降，2017年年末至今已低于2012年末的水平。中国宏观杠杆率快速提升的情况也引起国际组织的高度关注和反复提示。

在社会财富不变的情况下，货币总量的增加就意味着货币一定程度的贬值。而货币贬值意味着社会财富无形之中的重新分配：持有货币的人实际购买力下降，意味着其财富的一部分被剥夺。通过货币贬值进行社会财富的重新分配，是最隐蔽最容易推动的，因此，货币政策也成为越来越被广泛运用、影响力越来越大的宏观调控政策。当然，货币总量和货币贬值的调控是有度的，一旦失控造成其剧烈波动并严重影响人们的生活生存，就可能引发严重的金融危机或经济危机，引发严重的社会动荡和政府更替。

目前来看，短视频对青少年的影响主要有两点，一是在短视频上耗费了太多时间，原本用于学习、运动和其他娱乐的时间都没有了，接触其他文化生活的机会也失去了。二是有些短视频传输不健康生活观和价值观，特别是一些引起刷屏和偏激极端的短视频，会对青少年造成不好示范。